Финансовое обеспечение инвестиций в основные средства контейнерного терминала

Для того чтобы повысить качество транспортного обслуживания, расширить производственные мощности и внедрить новую технику и прогрессивные технологии, предприятиям железнодорожного транспорта необходимы крупные капиталовложения.

Под капитальными вложениями (инвестициями) понимаются затраты в воспроизводство основных средств (фондов), их увеличение и совершенствование, т. е. затраты на простое и расширенное воспроизводство основных фондов железнодорожного транспорта.

В состав капиталовложений (реальных инвестиций) на железнодорожном транспорте включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение и монтаж оборудования, приобретение подвижного состава, контейнеров, запасных частей, модернизацию, приобретение инструмента и инвентаря.

Капитальные вложения в орудия труда (машины, оборудование, подвижной состав) создают активную часть основных фондов, а вложения в здания, сооружения — как бы пассивную их часть. Это разграничение имеет большое экономическое значение и влияет на уровень эффективности капитальных вложений [31].

В последние годы проблемам финансового и кредитного обеспечения инвестиционной деятельности российских предприятий различных форм собственности посвящено множество работ, в которых отмечается, что источники финансирования неразрывно связаны с финансово-кредитным механизмом инвестиционной сферы, где происходит их практическая реализация [1 — 3, 5, б, 9, 11, 13, 14, 17, 27, 29].

Источником капитальных вложений может являться прибыль предприятия от хозрасчетной, коммерческой, подсобно-вспомогательной деятельности железных дорог, амортизационные отчисления и др. Причем прибыль служит важным источником форми­рования финансовых ресурсов.

Кроме того, в рыночных условиях источником капитальных вложений могут также быть [4]:

- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов;

- заемные финансовые средства инвесторов (банковские кредиты, облигационные займы и др.);

- привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссий акций, паевых и иных взносов);

- средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозмездной и возмездной основах;

- средства внебюджетных фондов;

- средства иностранных инвесторов.

Необходимо также отметить, что финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и нескольких источников. Это обеспечивает требуемый уровень потока инвестиций и финансирование каждого проекта с наименьшими затратами.

В условиях рыночной экономики при разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются обычно пять методов финансирования инвестиционных программ и проектов:

- самофинансирование;

- акционирование (выпуск собственных акций);

- кредитное финансирование;

- инвестиционный лизинг;

- комбинированное (смешанное) финансирование.

Мы наиболее подробно остановимся на двух видах: кредитное финансирование и лизинг.

Кредитное финансирование обычно выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию конкретных проектов и облигационных займов.

Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (доходности) инвестиций. В отличие от бюджетных средств привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование благодаря возвратности и платности заемных средств. Конкретные сроки предоставления долгосрочного кредита и сроки его погашения определяются договором между заемщиком и коммерческим банком.

Лизинг используется при недостатке собственных средств для реальных инвестиций и является одним из перспективных мето­ов привлечения заемных средств. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредитования, предоставляемого лизинговой компанией (банком) лизингополучателю в натуральной форме и погашаемого в рассрочку. Данный метод позволяет предприятию-лизингополучателю быстро приобретать необходимое ему оборудование, не отвлекая единовременно из своего оборота значительные финансовые ресурсы.

Объектами банковского кредитования капиталовложений всех форм собственности являются затраты:

- на строительство, расширение и реконструкцию объектов производственного и непроизводственного назначения;

- приобретение движимого и недвижимого имущества (оборудования и т.д.) и др.

При установлении сроков и периодичности погашения долгосрочного кредита банк принимает во внимание:

- окупаемость затрат за счет чистой прибыли заемщика;

- платежеспособность предприятия;

- уровень кредитного риска (риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Финансовая устойчивость заемщика, его надежность являются гарантией возвратности кредита).

За счет долгосрочного кредита могут оплачиваться строительно-монтажные работы, поставки оборудования и т.д.

Источник: Логистические транспортно-грузовые системы: Учебник для студ. высш. учеб. заведений/ В.И.Апатцев, С.Б.Левин, В.М.Николашин и др.; Под ред. В.М.Николашина. — М.: Издательский центр «Академия», 2003. — С.229-231 (304 с.)